界面新聞?dòng)浾?| 曾令俊

險(xiǎn)企第二季度償付能力報(bào)告陸續(xù)出爐！

截住8月11日，共有前海財(cái)險(xiǎn)、安華農(nóng)險(xiǎn)、華安財(cái)險(xiǎn)、亞太財(cái)險(xiǎn)、華匯人壽5家險(xiǎn)企風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被評(píng)定為C，也就是風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)未能過(guò)關(guān)。其中華匯人壽已連續(xù)13個(gè)季度為C，安華農(nóng)險(xiǎn)、華安財(cái)險(xiǎn)等也已持續(xù)多個(gè)季度未達(dá)標(biāo)，亞太財(cái)險(xiǎn)為今年一季度新增不達(dá)標(biāo)公司。

對(duì)于這五家評(píng)級(jí)為C的保險(xiǎn)公司而言，帶來(lái)的影響是多方面的。在業(yè)務(wù)開(kāi)展上，會(huì)面臨諸多限制，以互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為例，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，評(píng)級(jí)為C的財(cái)險(xiǎn)公司將無(wú)法展業(yè)。

有險(xiǎn)企資深從業(yè)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，償付能力不達(dá)標(biāo)首先影響的是市場(chǎng)信譽(yù)，這會(huì)導(dǎo)致投保人信心動(dòng)搖，合作伙伴重新評(píng)估合作風(fēng)險(xiǎn)，形成業(yè)務(wù)發(fā)展的惡性循環(huán)。

風(fēng)險(xiǎn)管控存在漏洞

風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)作為衡量保險(xiǎn)公司償付能力綜合風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵指標(biāo)，涵蓋了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)因素，全面反映了保險(xiǎn)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況。

該評(píng)級(jí)分為A、B、C、D四個(gè)級(jí)別，監(jiān)管部門(mén)要求保險(xiǎn)公司需達(dá)到B類(lèi)及以上，以確保其具備穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，處于C、D級(jí)別的險(xiǎn)企則被視為不達(dá)標(biāo)，意味著其整體風(fēng)險(xiǎn)管控存在明顯漏洞。

北京聯(lián)合大學(xué)商務(wù)學(xué)院金融系教師楊澤云對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，保險(xiǎn)公司償付能力要達(dá)標(biāo)，需要同時(shí)滿足三項(xiàng)要求，即核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%和風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B級(jí)以上，任何一項(xiàng)不達(dá)標(biāo)，即為償付能力不達(dá)標(biāo)。

翻閱五家險(xiǎn)企的償付能力報(bào)告，公司治理問(wèn)題成為反復(fù)出現(xiàn)的“通病”。安華農(nóng)險(xiǎn)在報(bào)告中稱(chēng)，其評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)“主要原因?yàn)楣局卫矸矫娲嬖陲L(fēng)險(xiǎn)”。類(lèi)似地，華安財(cái)險(xiǎn)也承認(rèn)在聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等治理相關(guān)領(lǐng)域存在問(wèn)題。

安華農(nóng)險(xiǎn)的董事長(zhǎng)職位空缺多年，總經(jīng)理人選也遲遲未定，高管層的長(zhǎng)期“真空”導(dǎo)致決策機(jī)制失靈。華安財(cái)險(xiǎn)的董事長(zhǎng)職位更是空缺六年之久，其管理層如走馬燈般更換。

根據(jù)公開(kāi)信息，華安財(cái)險(xiǎn)曾因數(shù)據(jù)不真實(shí)、未按規(guī)定使用經(jīng)備案的保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率等問(wèn)題被監(jiān)管部門(mén)處以百萬(wàn)元級(jí)罰款，相關(guān)責(zé)任人也受到處罰。

前海財(cái)險(xiǎn)作為“寶能系”險(xiǎn)企，長(zhǎng)期處于波動(dòng)狀態(tài)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，其目前57.9%的股權(quán)處于凍結(jié)狀態(tài)。在人事方面，自今年年初便發(fā)生了諸多變動(dòng)。而在經(jīng)營(yíng)層面，前海財(cái)險(xiǎn)更是面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，公司已多年虧損。

一位資深保險(xiǎn)行業(yè)分析師對(duì)界面新聞?dòng)浾咧赋觯骸扒昂Ｘ?cái)險(xiǎn)的持續(xù)性虧損消耗了公司的實(shí)際資本，使得償付能力充足率逼近監(jiān)管紅線。而且，股權(quán)的不穩(wěn)定以及頻繁的人事變動(dòng)，對(duì)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)開(kāi)展都產(chǎn)生了負(fù)面影響，進(jìn)一步加劇了公司的風(fēng)險(xiǎn)。”

華匯人壽則陷入另一種治理困局。自2013年起暫停信息披露的這家壽險(xiǎn)公司，目前僅有一款團(tuán)體定期壽險(xiǎn)在售且無(wú)法形成團(tuán)體保障計(jì)劃，業(yè)務(wù)基本停滯。該公司在償付能力報(bào)告中解釋?zhuān)骸耙蚬局卫硐嚓P(guān)問(wèn)題整改工作尚未完成”，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)持續(xù)為C。

亞太財(cái)險(xiǎn)在2024年第四季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)從B級(jí)下滑至C級(jí)，主要受股東股權(quán)和公司治理問(wèn)題影響。“泛海系”陷入債務(wù)風(fēng)波后，其旗下武漢中央商務(wù)區(qū)所持51%亞太財(cái)險(xiǎn)股權(quán)遭凍結(jié)，另一大股東重慶三峽果業(yè)集團(tuán)有限公司也出現(xiàn)債務(wù)糾紛。

面臨一系列限制

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)亮起“紅燈”，一系列連鎖反應(yīng)隨之而來(lái)。根據(jù)規(guī)定，評(píng)級(jí)為C的險(xiǎn)企將面臨業(yè)務(wù)限制、高管薪酬管制等措施。

上述險(xiǎn)企資深從業(yè)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，除業(yè)務(wù)限制外，償付能力不達(dá)標(biāo)還將帶來(lái)融資成本上升、人才流失加劇等隱形成本，評(píng)級(jí)下調(diào)意味著發(fā)債的成本也隨之升高。

北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘珜?duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C，表明保險(xiǎn)公司在償付能力、公司治理或操作風(fēng)險(xiǎn)等方面存在嚴(yán)重問(wèn)題，可能會(huì)影響公司市場(chǎng)聲譽(yù)與客戶信任度，進(jìn)而引發(fā)業(yè)務(wù)拓展受阻、合作渠道收緊等連鎖反應(yīng)，整體經(jīng)營(yíng)壓力顯著增大。

楊澤云告訴界面新聞?dòng)浾?，根?jù)償付能力監(jiān)管規(guī)則，保險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)，首先面臨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一系列監(jiān)管處罰措施，如監(jiān)管約談，限制董監(jiān)高人員的薪酬水平，限制股東分紅，停止部分或全部新業(yè)務(wù)，甚至公司有關(guān)管理人員被調(diào)整等措施。

“保險(xiǎn)公司的償付能力不達(dá)標(biāo)，其聲譽(yù)遭受負(fù)面影響，進(jìn)而客戶擔(dān)心其賠付能力下降，使得公司不僅面臨新業(yè)務(wù)開(kāi)展困難，甚至原有業(yè)務(wù)也會(huì)面臨退保，使得保險(xiǎn)公司退保率上升?！睏顫稍普f(shuō)。

面對(duì)評(píng)級(jí)壓力，多家險(xiǎn)企已開(kāi)始采取應(yīng)對(duì)措施。

華安財(cái)險(xiǎn)在償付能力報(bào)告中指出，2024年以來(lái)，公司成立了扭虧增盈、風(fēng)險(xiǎn)化解工作組，審慎開(kāi)展資金運(yùn)用，有序整改監(jiān)管問(wèn)題、逐條化解存量風(fēng)險(xiǎn)等一系列管理舉措并取得了成效，有效遏制了經(jīng)營(yíng)下滑的趨勢(shì)。

針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)的結(jié)果，華匯人壽將采取改進(jìn)措施，例如，根據(jù)公司關(guān)鍵內(nèi)部控制點(diǎn)及年度的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)加強(qiáng)對(duì)各項(xiàng)子類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，及時(shí)評(píng)估和報(bào)告。

在中航證券非銀金融行業(yè)分析師薄曉旭看來(lái)，保險(xiǎn)公司可通過(guò)內(nèi)部治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等內(nèi)生性措施來(lái)提升償付能力。同時(shí)，監(jiān)管政策的支持也為保險(xiǎn)公司提供了良好的外部環(huán)境，如《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》過(guò)渡期延長(zhǎng)至2025年底。

楊帆對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，面對(duì)這種情況，公司需采取“開(kāi)源節(jié)流”的緊急措施：一方面，積極尋求股東增資、引入戰(zhàn)略投資者等外部資本補(bǔ)充；另一方面，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制高資本消耗業(yè)務(wù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提升盈利能力，從根本上改善風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)質(zhì)量，才能實(shí)現(xiàn)償付能力的實(shí)質(zhì)性、可持續(xù)提升。