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識(shí)破:萌汁 最新少女新穎釋義、專家解析解釋與落實(shí)?,拒絕虛假噱頭風(fēng)險(xiǎn)

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nanyao 2025-07-20 微博 180 次瀏覽 0個(gè)評(píng)論

界面新聞?dòng)浾?| 陳靖

又一家IPO過(guò)會(huì)公司撤單了。

7月5日,深交所官網(wǎng)顯示,中船雙瑞(洛陽(yáng))?特種裝備股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“雙瑞股份”)? 撤回創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng),保薦人中信建投證券同步提交了撤回相關(guān)申請(qǐng),深交所終止對(duì)公司審核?。

雙瑞股份曾于2023年被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查,去年11月1日過(guò)會(huì),此番終止上市進(jìn)程,使得年內(nèi)過(guò)會(huì)后終止IPO的企業(yè)數(shù)量增至23家。

這一案例因疊加“過(guò)會(huì)后撤單”“曾被現(xiàn)場(chǎng)檢查”雙重標(biāo)簽,成為IPO生態(tài)演變的一大關(guān)注點(diǎn)。

公開(kāi)資料顯示,雙瑞股份成立于2005年12月,控股股東為中船雙瑞(洛陽(yáng))?科技產(chǎn)業(yè)有限公司,實(shí)際控制人為中國(guó)船舶集團(tuán)有限公司。該公司專注于高端裝備核心系統(tǒng)及部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于海洋裝備、風(fēng)電裝備、船舶裝備等領(lǐng)域。

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Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái),已有超過(guò)20家企業(yè)在過(guò)會(huì)后終止IPO。如創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)中集天達(dá)2023年5月26日通過(guò)上市委審核,但在今年3月27日宣布終止IPO。

資深投行人士何南野對(duì)此向界面新聞解釋,“現(xiàn)場(chǎng)檢查撤單主要有兩個(gè)原因。第一,證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查,在隨機(jī)抽取的情況下,堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向,往往篩選出來(lái)的一些企業(yè),都具有一定的代表性,可能也是交易所重點(diǎn)關(guān)注的企業(yè)。其次,證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查的力度比較大,中介機(jī)構(gòu)正常的IPO盡職調(diào)查,很難達(dá)到目前監(jiān)管所要求的嚴(yán)格尺度,公眾投資者很難理解,以為投行或者會(huì)計(jì)師工作失職,其實(shí)主要是由于IPO盡職調(diào)查涉及的工作很多,即便加班加點(diǎn)工作都很難保障在某一方面不會(huì)出現(xiàn)工作上的瑕疵?!?/span>

作為曾被現(xiàn)場(chǎng)檢查的企業(yè),雙瑞股份的終止也再度關(guān)聯(lián)到市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)場(chǎng)檢查效果的討論。2023年1月6日,中證協(xié)公布第一批首發(fā)申請(qǐng)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查的抽查企業(yè),其中涉及5家企業(yè),雙瑞股份即是其中之一,其他4家為羊絨世家、海灣化學(xué)、開(kāi)科唯識(shí)、恒業(yè)微晶。直到如今,這5家企業(yè)的IPO?進(jìn)程均已終止。

2024年,中證協(xié)3批次現(xiàn)場(chǎng)檢查涉及4家項(xiàng)目,2家撤回材料,占比高達(dá)50%,分別為中信建投保薦的恒達(dá)智控(科創(chuàng)板)?和中信證券(600030.SH)保薦的城建設(shè)計(jì)(滬主板);其余2家中國(guó)鈾業(yè)、新芯股份分別處于問(wèn)詢階段。

進(jìn)入2025年,中證協(xié)已開(kāi)展2批次現(xiàn)場(chǎng)檢查,涉及14家項(xiàng)目,目前均處于受理階段。界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),中信證券被檢查項(xiàng)目最多,達(dá)3單;中信建投、中金公司(601995.SH)各有2單;招商證券(600999.SH)、西南證券(600369.SH)、國(guó)投證券、國(guó)金證券(500109.SH)、華泰聯(lián)合、國(guó)海證券(000750.SZ)、國(guó)泰海通(601211.SH)等9家券商各有1單。

值得注意的是,今年第二批次IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查數(shù)量激增。7月3日,中證協(xié)發(fā)布2025年第二批現(xiàn)場(chǎng)檢查抽簽名單,包含12家企業(yè),較第一批增加10家,這與6月末受理量激增相關(guān)。Wind數(shù)據(jù)顯示,受財(cái)報(bào)有效期及北交所輔導(dǎo)驗(yàn)收流程差異影響,6月單月受理150家,僅在6月30日單日就受理達(dá)41家。

IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查機(jī)制自2017年由證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)以來(lái),在IPO審核中發(fā)揮了重要作用,近年來(lái)制度不斷完善。2023年11月,證監(jiān)會(huì)對(duì)《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》進(jìn)行修訂,強(qiáng)化“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”,檢查對(duì)象撤回發(fā)行申請(qǐng)但現(xiàn)場(chǎng)檢查工作并不會(huì)終止實(shí)施,“一撤了之”現(xiàn)象受到遏制;2024年3月15日,證監(jiān)會(huì)提出,首發(fā)企業(yè)檢查的抽查比例由“隨機(jī)抽簽的比例為5%”修改為“隨機(jī)抽簽的比例為20%”。

何南野告訴界面新聞,“面對(duì)現(xiàn)場(chǎng)檢查,企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)在沒(méi)有充分把握的基礎(chǔ)上,同時(shí)考慮現(xiàn)場(chǎng)檢查出現(xiàn)問(wèn)題被處罰后對(duì)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)的負(fù)面影響,一般會(huì)選擇在某個(gè)階段撤回?!?/span>

深圳大象投資控股集團(tuán)總裁周力對(duì)界面新聞表示,“監(jiān)管部門(mén)明確強(qiáng)調(diào),即便企業(yè)撤回IPO申請(qǐng),若存在‘帶病闖關(guān)‘行為,中介機(jī)構(gòu)仍須承擔(dān)責(zé)任。律師事務(wù)所責(zé)任邊界擴(kuò)大,監(jiān)管部門(mén)要求律師事務(wù)所嚴(yán)格核查公司治理、關(guān)聯(lián)關(guān)系等法律合規(guī)問(wèn)題。注冊(cè)制改革下,監(jiān)管重心從‘門(mén)檻審核’轉(zhuǎn)向‘過(guò)程合規(guī)’,通過(guò)處罰倒逼中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé),杜絕‘一撤了之’的僥幸心理。”

在高撤單率的背景下,市場(chǎng)對(duì)于現(xiàn)場(chǎng)檢查的功能定位出現(xiàn)明顯分歧。資深投行人士王驥躍對(duì)界面新聞表示,“你去現(xiàn)場(chǎng)檢查了,查出來(lái)有問(wèn)題是應(yīng)該的,查出來(lái)沒(méi)問(wèn)題是不是水平有問(wèn)題?”

“歸根到底,還是A股市場(chǎng)發(fā)育不夠。境外是市場(chǎng)挑選公司,審核通過(guò)了投資者不接受就上不了市,所以責(zé)任是市場(chǎng)投資者自己承擔(dān),投資者只要認(rèn)為能賺錢(qián)就行,所以審核很松;境內(nèi)市場(chǎng)是審核挑選公司,所以責(zé)任全在審核端,就會(huì)對(duì)規(guī)范性要求很高。”王驥躍告訴界面新聞。

“對(duì)監(jiān)管而言,通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查來(lái)震懾申報(bào)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu),壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,具有良好的效果,更多的是一種風(fēng)控手段,在目前IPO排隊(duì)企業(yè)不多的情況下,勸退不是監(jiān)管的目標(biāo)?!焙文弦熬蜕鲜鰡?wèn)題向界面新聞解釋。

安永大中華區(qū)審計(jì)服務(wù)市場(chǎng)聯(lián)席主管合伙人湯哲輝對(duì)界面新聞表示,“預(yù)計(jì)2025年A股IPO數(shù)量將較2024年穩(wěn)中有升,上會(huì)企業(yè)多與國(guó)家重點(diǎn)支持的制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān),但審核質(zhì)量把控依舊嚴(yán)格,‘嚴(yán)’的基調(diào)會(huì)貫穿企業(yè)申報(bào)、發(fā)行、上市的始末,強(qiáng)監(jiān)管始終是主線?!?/span>

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