界面新聞?dòng)浾?| 楊志錦

界面新聞編輯 | 王姝

“股份行受國有行、城商行兩頭擠壓，面臨更多的挑戰(zhàn)。”平安銀行行長冀光恒今年3月在該行業(yè)績會(huì)上如是表示。平安銀行是12家股份制商業(yè)銀行之一，冀光恒所談及的問題不僅是平安銀行一家面臨的考驗(yàn)，也是股份行這一群體面臨的共同課題。

金融監(jiān)管總局5月末公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月末股份行總資產(chǎn)73.3萬億，占銀行業(yè)總資產(chǎn)的比重為16.3%，相比2020年末下降近2個(gè)百分點(diǎn)，相比2016年末的峰值下降2.7個(gè)百分點(diǎn)。

銀行是嚴(yán)重依賴規(guī)模的行業(yè)，因?yàn)橐?guī)模越大，理論上銀行可通過利差賺取更多收益。在信用貨幣總量一直增長的情況下，股份行的規(guī)模增長趕不上同業(yè)，意味著股份行的客戶在流失，市場份額被同業(yè)瓜分。

近年股份行的整體弱勢(shì)受多種因素影響：國有大行的下沉擠壓了股份行的空間；個(gè)別股份行風(fēng)險(xiǎn)暴露，導(dǎo)致資產(chǎn)擴(kuò)張放緩等。尤其2020年以來，國有大行、城農(nóng)商行各獲得財(cái)政部、地方財(cái)政超五千億的注資，發(fā)展基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)，而夾縫中的股份行則沒有這樣的安排。

面對(duì)“兩頭夾擊”的局面，華夏銀行、浙商銀行、廣發(fā)銀行、恒豐銀行、浦發(fā)銀行等股份行不約而同地選擇了深耕本地的戰(zhàn)略，以期在支持所在省份經(jīng)濟(jì)發(fā)展中獲得當(dāng)?shù)卣嗟闹С帧？深A(yù)期的是，隨著深耕本地戰(zhàn)略的實(shí)施，這些股份行很可能成為“城商行Plus”。

股份行緣起

當(dāng)前中國商業(yè)銀行劃分為大行、股份行、城商行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等類別，其中股份行顯得較為特殊。比如六大行及部分城農(nóng)商行已股改上市，它們應(yīng)該也劃入股份行之列，但并未如此。再如，股份行“可上可下”，大中型銀行包含股份行，中小銀行也包含股份行。

這種特殊性和股份行的起源有很大關(guān)系。上世紀(jì)80年代中前期，中國銀行業(yè)由四大行“一統(tǒng)天下”，但當(dāng)時(shí)的四大行很難滿足私營、個(gè)體以及股份制等非國有企業(yè)的金融需求，客觀上要求設(shè)立相匹配的銀行，股份行應(yīng)運(yùn)而生。

人們現(xiàn)在很少記得，第一家股份行并非現(xiàn)在在列的12家銀行，而是交通銀行。1986年國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于重新組建交通銀行的通知》，次年人民銀行印發(fā)貫徹該通知的文件明確，交通銀行是以公有制為主的股份制金融企業(yè)。

為區(qū)別于國有獨(dú)資的四大行，交通銀行可引入地方政府、部門、企業(yè)甚至個(gè)人股東，總部于1987年從北京遷至上海。同年，招商銀行也在深圳掛牌營業(yè)，此后中信銀行、深圳發(fā)展銀行（平安銀行前身）、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行等陸續(xù)成立。

和交通銀行一樣，這些后成立的銀行可引入企業(yè)、個(gè)人等作為股東，因此同屬股份行之列。此外，這些銀行在經(jīng)營管理機(jī)制方面進(jìn)行了大膽的探索和創(chuàng)新，成為中國金融體系中充滿活力的金融機(jī)構(gòu)?？傮w而言，當(dāng)時(shí)的股份行更加市場化，交通銀行也樂于強(qiáng)調(diào)其股份制銀行的定位。

因?yàn)榘ぽp、經(jīng)營業(yè)績較好，深發(fā)展、浦發(fā)銀行、民生銀行、招商銀行、華夏銀行等5家銀行在2003年前上市，而同時(shí)期四大行則在技術(shù)性破產(chǎn)的邊緣掙扎。為此，決策層決定推動(dòng)四大行的股份制改造及上市，后來也在城商行甚至農(nóng)商行中推行。

不過，監(jiān)管部門仍延續(xù)以“出身”的方式進(jìn)行分類。股改后的國有獨(dú)資商業(yè)銀行為大型商業(yè)銀行，股改后的城市信用社是城商行，股改后的農(nóng)村信用社劃入農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)行列，而股份行則因?yàn)樽陨碓驍?shù)量及構(gòu)成有所變化。

1995年成立的海南發(fā)展銀行也是股份行，但由于經(jīng)營不善于1998年破產(chǎn)清算。浙商銀行2004年開業(yè)，次年納入股份行統(tǒng)計(jì)之列，當(dāng)時(shí)包括交通銀行在內(nèi)股份行一共12家。交通銀行上市后，其監(jiān)管部門從原銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管二部（監(jiān)管股份行及城商行）調(diào)至監(jiān)管一部（監(jiān)管大行），其地位亦隨之變?yōu)閲写笮蜕虡I(yè)銀行，“五大行”的說法由此開始。

（金融監(jiān)管總局網(wǎng)站截圖）

從2007年開始，原銀監(jiān)會(huì)在銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)計(jì)中將交通銀行從股份行劃入大行。同年，渤海銀行納入股份行之列，股份行數(shù)量仍為12家，并延續(xù)至今。

隨著大行及城商行的股改完成，處于第二梯隊(duì)的股份行面臨著這樣一種尷尬態(tài)勢(shì)：上有四大行，不享受國有銀行的一些優(yōu)惠政策及規(guī)模優(yōu)勢(shì)，下有城農(nóng)商行緊隨其后，缺少地方政府的支持。

正如招商銀行原行長馬蔚華所言，就招行的基因而言，“必須靠自己，如果你產(chǎn)品、服務(wù)不比別人好，就沒人理你。”

在馬蔚華的帶領(lǐng)下，招商銀行成長為以零售金融業(yè)務(wù)為特色的商業(yè)銀行。此外，一批股份行也“殺出重圍”，奠定了自身的江湖地位，形成了鮮明的“標(biāo)簽”：以小微金融見長的民生銀行，以同業(yè)業(yè)務(wù)為特色的興業(yè)銀行，以對(duì)公業(yè)務(wù)為主的中信銀行、浦發(fā)銀行。

再疊加跨區(qū)經(jīng)營優(yōu)勢(shì)，股份行在經(jīng)濟(jì)高增長時(shí)代實(shí)現(xiàn)了份額擴(kuò)張。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2016年末股份行總資產(chǎn)占銀行業(yè)的比重為19%，相比2007年末上升了5.2個(gè)百分點(diǎn)。而同期國有大行的資產(chǎn)占比下降了17.2個(gè)百分點(diǎn)。

市場份額下降背后

不過2016年后股份行的市場份額趨于下降，尤其2020年以后降幅更大。

金融監(jiān)管總局公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年末股份行資產(chǎn)規(guī)模占銀行業(yè)的18.2%，相比2016年末下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；今年4月末股份行資產(chǎn)規(guī)模占銀行業(yè)的16.3%，相比2020年末下降近兩個(gè)百分點(diǎn)。

（數(shù)據(jù)來源：界面新聞根據(jù)金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)整理）

究其原因，股份行面臨大行業(yè)務(wù)下沉和優(yōu)質(zhì)城農(nóng)商行本地化的夾擊。一方面，大型銀行把金融服務(wù)的觸角伸向縣域和農(nóng)村，撬走了股份行大量優(yōu)質(zhì)客戶，產(chǎn)生“掐尖效應(yīng)”。

“大行下沉后，憑借數(shù)字化能力和低利率貸款優(yōu)勢(shì)，我們15%-20%的存量普惠小微客戶出現(xiàn)了流失?！蹦彻煞莸厥蟹中行∥⑿刨J負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>

故事要從2017年說起。當(dāng)年召開的第五次全國金融工作會(huì)議反復(fù)提及“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”一詞，核心要求就是金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，資金要流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

但何為實(shí)體經(jīng)濟(jì)？如果無法界定實(shí)體經(jīng)濟(jì)，那么金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)就無從談起。不過監(jiān)管層并未囿于概念的界定，而是開啟了金融支持特定領(lǐng)域的行動(dòng)，其中普惠小微領(lǐng)域是重點(diǎn)支持方向。

2019年的政府工作報(bào)告首度設(shè)定了普惠金融量化增長目標(biāo)，要求當(dāng)年國有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款增長30%以上。當(dāng)年國有大行超額完成了任務(wù)，此后幾年也保持著30%左右的增速。

據(jù)界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)，2024年末六大行普惠金融貸款余額合計(jì)為14.2萬億，相比2018年末增長了5倍多。對(duì)比來看，2024末六大行普惠金融貸款規(guī)模比股份行資產(chǎn)規(guī)模最高的招商銀行還要高2萬億，與華夏銀行、廣發(fā)銀行、浙商銀行、渤海銀行、恒豐銀行五家股份行的資產(chǎn)規(guī)模（加總）相當(dāng)。

依托普惠金融貸款余額的擴(kuò)張，國有大行資產(chǎn)規(guī)模占銀行業(yè)的比重穩(wěn)步上升：今年4月末為42.6%，相比2019年上升了3.5個(gè)百分點(diǎn)。

國有大行很好地完成了支持普惠小微、制造業(yè)、科技企業(yè)的任務(wù)。2023年10月召開的中央金融工作會(huì)議提出，支持國有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)，當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石，嚴(yán)格中小金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求。

在這一定調(diào)下，今年中央財(cái)政發(fā)行5000億元特別國債向中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行注資，明年預(yù)計(jì)還將向工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行注資。資本實(shí)力的增強(qiáng)將進(jìn)一步夯實(shí)國有大行的發(fā)展后勁，其資產(chǎn)占比預(yù)計(jì)還會(huì)提升。

另一方面，城農(nóng)商行充分依托本地化優(yōu)勢(shì)及地方政府的支持，深度挖掘區(qū)域市場潛力，市場份額也穩(wěn)中有升。尤其是2020年以來地方政府陸續(xù)發(fā)行5500億元專項(xiàng)債，向轄區(qū)內(nèi)城農(nóng)商行注資，城農(nóng)商行資本實(shí)力也得到增強(qiáng)。

金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年4月末城商行資產(chǎn)規(guī)模占銀行業(yè)的比重為14%，相比2019年末上升了0.8個(gè)百分點(diǎn)，同期農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至13.3%。

除此之外，股份行市場份額下降還受經(jīng)濟(jì)周期的影響。高增長時(shí)代到處都是機(jī)遇，股份行可通過全國展業(yè)“跑馬圈地”實(shí)現(xiàn)較快增長，而2016年以來，隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，股份行全國展業(yè)既沒有國有大行的資金成本優(yōu)勢(shì)，又不像城農(nóng)商行有地方政府的支持，擴(kuò)張難度上升。

與此同時(shí)，一些股份行風(fēng)險(xiǎn)有所暴露，相應(yīng)放慢了資產(chǎn)擴(kuò)張步伐。比如恒豐銀行前后兩任董事長被查，任上經(jīng)營不善導(dǎo)致不良貸款率高達(dá)28%（2018年），重心在消化不良，2016年-2024年恒豐銀行資產(chǎn)規(guī)模僅增長27%。此外，民生銀行期間資產(chǎn)規(guī)模僅增長了32%，二者資產(chǎn)增幅僅有同期銀行業(yè)的三分之一。

“在順周期、經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，我們跑馬圈地，迅速做大，規(guī)模、營收都起來了，在比較長的時(shí)間內(nèi)利潤也是有的。但在經(jīng)濟(jì)調(diào)整期，部分產(chǎn)品策略和風(fēng)險(xiǎn)控制未能及時(shí)跟上，導(dǎo)致了一些問題?！奔焦夂惚硎尽?/span>

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2024年平安銀行資產(chǎn)增長了95%，和銀行業(yè)大體相當(dāng)，不過2022年以來受零售信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露影響，平安銀行資產(chǎn)增長也放緩。

深耕本地戰(zhàn)略的提出

面對(duì)“兩頭夾擊”，冀光恒指出，市場競爭愈發(fā)激烈，股份行需要結(jié)合自身能力的稟賦，進(jìn)一步深化內(nèi)部改革與戰(zhàn)略調(diào)整，不斷夯實(shí)長期穩(wěn)健增長的基本盤。至于平安銀行，該行將致力于打造為以零售見長、帶有科技基因的銀行。

和平安銀行類似，差異化、有特色仍是股份行應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的措施。比如招商銀行將繼續(xù)保持零售銀行主體地位、同時(shí)加快打造公司金融特色化競爭優(yōu)勢(shì)；中信銀行提出實(shí)施“五個(gè)領(lǐng)先”銀行戰(zhàn)略（領(lǐng)先財(cái)富管理銀行、領(lǐng)先的綜合融資銀行、交易結(jié)算銀行、領(lǐng)先的外匯服務(wù)銀行、領(lǐng)先的數(shù)字化銀行）；興業(yè)銀行則致力于實(shí)施商行+投行的戰(zhàn)略。

可以說，突出特色是股份行制勝的法寶，而定位則是股份行的發(fā)展根基。近年來，諸多股份行尤其是省級(jí)國資持股的股份行不約而同地選擇了深耕本地的戰(zhàn)略，以期在支持所在省份發(fā)展中獲得地方政府更多的支持。

華夏銀行從2018年開始在年報(bào)中表示堅(jiān)持“北京的銀行”定位，浦發(fā)銀行2019年提出支持上?！拔鍌€(gè)中心”建設(shè)，浙商銀行2022年提出“深耕浙江”。興業(yè)銀行則在2022年將原有的福建業(yè)務(wù)總部改革為福建管理部，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)推動(dòng)福建省內(nèi)9家一級(jí)分行的經(jīng)營發(fā)展。

值得注意的是，由央企持股43.7%的廣發(fā)銀行也提出了類似戰(zhàn)略。從2022年年報(bào)開始，廣發(fā)銀行提出要“根植灣區(qū)”，恒豐銀行2021年提出“做強(qiáng)本土”。當(dāng)時(shí)恒豐銀行控股股東還是中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“中央?yún)R金”） ，不過2024年山東省國資受讓中央?yún)R金部分股份后成為恒豐銀行第一大股東。

分析來看，前述股份行做出這一抉擇有多重考慮。首先是契合監(jiān)管要求。2017年第五次金融工作會(huì)議召開后，金融業(yè)的導(dǎo)向就是回歸主業(yè)、回歸本源。對(duì)于銀行業(yè)而言，這意味著需要提升存貸款業(yè)務(wù)占比，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，城農(nóng)商行則需要立足本地開展經(jīng)營。

按照監(jiān)管要求，股份行可以全國展業(yè)，經(jīng)營區(qū)域并沒有限制，但深耕所在省份已成為前述股份行的戰(zhàn)略。它們?cè)陉U述戰(zhàn)略時(shí)大多表述為，作為唯一一家在某省的全國性銀行，擁有總部區(qū)位、機(jī)構(gòu)布局、資源稟賦與客戶基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，要以高質(zhì)量的金融推動(dòng)全省發(fā)展。

這意味著它們將深耕本省作為回歸主業(yè)、回歸本源的選項(xiàng)，某種程度上這些股份行已成為城商行Plus——立足本省、跨區(qū)經(jīng)營占比更高的商業(yè)銀行。

部分股份行深耕本省的方針還和國家區(qū)域戰(zhàn)略結(jié)合，比如華夏銀行提出要建設(shè)“京津冀金融服務(wù)主辦行”，浦發(fā)銀行稱要打響“長三角自己的銀行”的特色品牌，廣發(fā)銀行則致力于成為“服務(wù)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的主力銀行”。換言之，大本營不僅僅只是所在省份，還囊括了周邊地區(qū)。

其次，股份行所在省份大多是經(jīng)濟(jì)大省，發(fā)展前景更為廣闊。廣發(fā)銀行所在的廣東是全國第一經(jīng)濟(jì)大省，浙商銀行所在的浙江、恒豐銀行所在的山東、興業(yè)銀行所在的福建GDP規(guī)模位居全國前八。浦發(fā)銀行所在的上海、華夏銀行所在的北京也是全國GDP規(guī)模第一、第二的大城市。

2022年來中央高層會(huì)議多次提出“經(jīng)濟(jì)大省挑大梁”，中央政策支持舉措也在增加，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)大省有更多資金、重大項(xiàng)目傾斜，其社融、GDP占比可能還會(huì)提升。

對(duì)于股份行而言，與其到中西部地區(qū)展業(yè)，還不如在經(jīng)濟(jì)大省尤其所在省份擴(kuò)大投放——在支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也能獲得所在省份各級(jí)政府的支持，比如優(yōu)質(zhì)的貸款項(xiàng)目、大額的政府及企事業(yè)單位存款。

浙商銀行2024年年報(bào)披露，“深耕浙江”后重要業(yè)務(wù)資格和資金專戶獲取實(shí)現(xiàn)突破：2024年新增獲取省市縣各類資格賬戶90個(gè)，“深耕浙江”三年行動(dòng)以來累計(jì)獲取資格專戶215個(gè)。

廣發(fā)銀行在2024年年報(bào)中披露，“根植灣區(qū)”的一個(gè)方面為深化政銀業(yè)務(wù)合作，2024年累計(jì)投資廣東地方債243億元，占全行地方債投資的21%，為灣區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)提供有力支持。2024年末，粵港澳大灣區(qū)機(jī)構(gòu)客戶存款余額占全行機(jī)構(gòu)客戶存款超50%。

對(duì)于股份行而言，深耕當(dāng)?shù)刈钪庇^的要求則是完善在當(dāng)?shù)氐臋C(jī)構(gòu)布局?！霸谏罡囊笙?，我們要在省內(nèi)每一個(gè)縣都設(shè)置支行，我們市有的縣還沒有設(shè)置，正在補(bǔ)上。增設(shè)機(jī)構(gòu)短期肯定是虧損的，但長期來看肯定會(huì)盈利?！蹦彻煞菪械厥蟹中胸?fù)責(zé)人對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>

更為重要的則是增加對(duì)所在省份的資金支持，包括信貸投放、地方債及企業(yè)債承銷和投資等，其中信貸投放仍是重中之重。在提出深耕本地的戰(zhàn)略后，多家股份行投向所在省份及周邊地區(qū)的信貸占比整體呈上升態(tài)勢(shì)。

界面新聞根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理顯示，2024年廣發(fā)銀行、浙商銀行、浦發(fā)銀行省內(nèi)貸款占比分別為50%、33%、19%（資產(chǎn)占比），2023年恒豐銀行、興業(yè)銀行省內(nèi)貸款占比均在27%左右。此外，2024年華夏銀行京津冀地區(qū)貸款占比22.4%。

可供對(duì)比的是，城商行本地貸款比重在80%左右，但一些跨區(qū)經(jīng)營較多的城商行本地貸款占比已低于50%，比如2024年北京銀行、上海銀行本地貸款占比分別為42%、48%。前述深耕本省的股份行省內(nèi)貸款占比平均值仍低于城商行，但廣發(fā)銀行省內(nèi)貸款占比已超北京銀行、上海銀行。