界面新聞記者 | 史國偉

中國精致餐飲市場正處于劇烈重構期。過去一年，北京Opera Bombana、上海L'Atelier 18等標志性高檔餐廳相繼閉店。與此同時，二線城市逆勢崛起——成都黑珍珠餐廳增至20家，廈門高檔餐飲門店數量增長迅速。美團數據顯示，2024年“黑珍珠榜單”餐廳在線交易率達到了64%，“95后”“00后”占比已達到28.6%，較去年同期增長8.5個百分點。精致餐飲行業(yè)面臨雙重挑戰(zhàn)：商務宴請需求萎縮，年輕客群推動“體驗經濟”崛起。

在此背景下，界面新聞遵循國際通行的方法論嚴謹性（Methodology Rigor）與數據溯源（Data Provenance）標準，構建了“食界精致餐飲城市指數（Premium Dining Urban Investment Index，PDUII）”。該指數旨在量化區(qū)域市場潛力，揭示單一客群依賴風險，捕捉消費遷移趨勢，追蹤資本布局動態(tài)，提示餐飲投資機會，最終以數據推動高檔餐飲業(yè)行穩(wěn)致遠。

精致餐飲的本質成為以文化敘事為核心的高級飲食體驗系統(tǒng)。其內核應該包含三大維度：食材維度強調本源價值，傳承“真味”；場景維度實現功能進化，從商務宴請轉向“自我犒賞與社交分享并存”；技術維度追求人文共生，主廚既是食材“守藝人”，更是創(chuàng)意“破界者”。當年輕世代為"可傳播的故事性"而買單時，精致餐飲已超越價格標簽，進化為食材匠心、空間美學與情感共鳴交織的立體消費符號。

界面新聞以澳門、北京、成都、杭州、廣州、上海、深圳、蘇州、廈門、香港等10個城市人均客單價在500元人民幣以上餐廳、黑珍珠餐廳以及米其林餐廳（合并去重）為研究對象。在行業(yè)深度調整期，界面新聞摒棄主觀評判，以精致餐飲質量、精致餐飲供給、餐飲消費潛力與餐飲行業(yè)健康度等數據為錨點建立四維評估體系，為資本布局提供動態(tài)導航。

精致餐飲質量聚焦長期價值，包括精致餐廳評價、精致餐廳豐富性、精致餐廳穩(wěn)定性等三個子指標。通過對米其林/黑珍珠等標志性餐廳的綜合評價量化精致餐廳出品水準；通過統(tǒng)計客單價在500元以上餐廳菜系及對應數量綜合量化精致餐廳豐富性；通過綜合客單價在500元以上餐廳的平均經營年限衡量精致餐廳穩(wěn)定性。

精致餐飲供給衡量市場厚度，涵蓋精致餐廳密度和精致餐廳滲透率兩個子指標。以每萬人擁有的精致餐廳數量定義該區(qū)域精致餐飲密度；以精致餐廳數量占該區(qū)域餐廳總量比例描述精致餐廳滲透率。精致餐廳數量波動既提示投資潛力、也警示過度集中風險。

餐飲消費潛力診斷餐飲消費增長動能，覆蓋人均GDP和餐飲收入增長度兩個子指標。人均GDP映射消費基礎，餐飲收入增長度用于捕捉區(qū)域市場爆發(fā)力。

餐飲行業(yè)健康度預警系統(tǒng)性風險，即全部餐飲企業(yè)三年存活率，折射當地餐飲商業(yè)生態(tài)可持續(xù)性。

本指數所使用的數據來源于米其林與黑珍珠餐廳評級（官方名單）、界面新聞消費者問卷調研、各區(qū)域統(tǒng)計機構及天眼查數據庫等；對于缺失數據，界面新聞使用合理方法進行了插補。界面新聞將各類數據去量綱化，并將計算結果仿射變換至區(qū)間?[70,100]。數據時點上，除部分為調研時點數據外，其余為2022至2024年的年度數據。

指標權重方面，界面新聞通過訪問35位行業(yè)深度參與者（涵蓋米其林評審委員、餐飲企業(yè)CEO及餐飲私募基金合伙人），采用層次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP）嚴謹構建。該方法通過分層解構復雜決策問題，將四個緯度的八個指標兩兩比對建立判斷矩陣，經一致性檢驗剔除邏輯沖突，最終將群體經驗轉化為數學共識。其核心優(yōu)勢在于以數理框架調和行業(yè)智慧，最終權重分配為：精致餐飲質量（精致餐廳評價19%、精致餐廳豐富性8%、精致餐廳穩(wěn)定性6%），精致餐飲供給（精致餐廳密度16%、精致餐廳滲透率16%），餐飲消費潛力（人均GDP3%、餐飲消費增長性12%）與餐飲行業(yè)健康度（餐飲企業(yè)三年存活度20%）。

2025界面新聞食界精致餐飲城市投資指數

界面新聞食界精致餐飲城市投資指數顯示，10座觀察城市呈現三級梯隊格局。香港以93.32分登頂，上海（92.80分）、北京（91.73分）以微弱差距分列二三位，澳門以91.62分排名第四，四城綜合指數均超91分，構成頭部陣營。第五至十名斷層明顯：杭州（86.38分）是新勢力分水嶺；深圳（85.38分）以0.06分險勝蘇州（85.32分）；成都（84.97分），與廣州（84.88分）在尾部膠著；廈門（81.74分）占據末位；榜單首尾分差達11.58分。

頭部城市凸顯區(qū)位稟賦：港澳依托國際貿易自由港及旅游目的地的地位，在精致餐廳穩(wěn)定性（99.00分/96.37分）和精致餐廳密度（96.73分/96.90分）上建立核心優(yōu)勢，港澳兩地米其林餐廳數量占10個觀察城市總量的31%，印證了它們在亞太高端餐飲市場的統(tǒng)治地位。上海、北京憑借超大城市能級，在精致餐廳評價（99.00分/95.72分）與精致餐廳豐富性（99.00分/95.08分）上展現統(tǒng)治力。內地新銳呈現差異化短板——杭州餐飲消費增長性（77.60分）拖累其高端供給優(yōu)勢（精致餐廳密度93.92分）；深圳雖餐飲消費增長性冠絕榜單（97.60分），但精致餐廳穩(wěn)定性（84.33分）制約排名。值得注意的是，成都在餐飲業(yè)存活度（82.73分）及人均GPD（79.00 分）指標承壓，反映內陸市場差異很大。

國際消費中心城市政策或將推動多中心發(fā)展，格局重構動能不斷累積。中段城市若要實現位次躍升，亟需補足餐飲業(yè)存活度等短板，但突破港澳頭部封鎖仍需顛覆性變量。

精致餐飲質量：文化底蘊與地域特色的雙重奏鳴

內地城市呈現多元化升級路徑：上海在精致餐廳評價和精致餐廳豐富性上冠絕群雄，折射出上海超大型城市的資源聚合效應——作為首批國際消費中心城市，上海依托200多家黑珍珠餐廳與米其林餐廳等頂級載體，構建了覆蓋西餐、日料、東南亞美食、國內菜系等的全品類高端矩陣。北京憑借95.72分的餐廳評價位居次席，其新銳餐廳如蘭齋LAMDRE通過本土植物探索樹立品質標桿。蘇州以94.02分的餐廳評價超越廣州、深圳等一線城市。杭州更以94.94分彰顯江南餐飲創(chuàng)新力。

澳門以96.37分的餐廳穩(wěn)定性展現業(yè)態(tài)基礎。依托博彩業(yè)，澳門這座人口不足70萬的都市形成高端餐飲閉環(huán)生態(tài)：年接待超3,000萬游客的流量紅利，支撐天巢法國餐廳、譽瓏軒等米其林三星餐廳實現行業(yè)頂級客單價。香港雖以99.00分的餐廳穩(wěn)定性領跑榜單，但其精致餐廳評價（93.31分）落后于上海、北京、杭州及蘇州，反映出其依賴游客這種一次性客戶（One-Time Customer）的潛在風險。

精致餐飲供給：精致餐廳密度與滲透度的空間博弈

澳門以96.90分的精致餐廳密度領跑觀察城市，其氹仔島區(qū)域的高端餐飲濃度展現獨特區(qū)位優(yōu)勢，但96.00分的精致餐廳滲透率則揭示旅游經濟對本地居民餐飲消費的擠壓。香港以96.73分緊隨其后，中環(huán)至尖沙咀3平方公里內集聚40余家米其林餐廳的高聚集模式，依托國際/區(qū)域總部甲級寫字樓提供的龐大商務宴請客源，構建起餐飲消費基本盤。

內地城市精致餐廳密度格局顛覆傳統(tǒng)認知：杭州上演精致餐廳密度“奇跡”，不僅超過蘇州、廈門、成都等同儕，也超過廣州、深圳等一線城市。杭州六小龍的涌現以及數萬名百萬級直播帶貨主播的聚集，使杭州成為數字時代的新貴，對精致餐飲需求強勁。上海雖在密度指標（93.71分）略低于杭州，但外灘-陸家嘴金融帶形成的高端餐飲集群有國際金融中心定位加持。精致餐廳的聚集一般源于對特定客群的依賴，在經濟動蕩時首當其沖。

餐飲消費潛力：財富基底與增長動能的化學反應

澳門人均GDP?約52萬元，構筑起絕對財富高地，形成高端消費基礎。這座博彩經濟驅動的微型都會，坐享巨大流量紅利與財富效應，其奢華程度堪比國際奢侈消費之都摩納哥。成都雖然人均GDP排在10個觀察城市末位，但其高端餐飲消費表現不俗，有黑珍珠餐廳20家，米其林73家，是中西部城市的領頭羊。成都是典型“啞鈴型結構”——大眾市場與高端市場并存，高凈值人群和游客支撐高端餐飲，彌補了人均GDP的不足。成都國際消費中心城市的定位有望助其釋放增長潛能。

行業(yè)健康度：資本與生態(tài)深度較量

北京以95.02分位居餐飲業(yè)存活度第二。相對于北京強大的消費能力及龐大的總部經濟來說，精致餐廳自帶某種稀缺性。北京米其林餐廳平均存續(xù)時間居內地城市前列，“魯采”更逆勢增至4家分店。廈門（78.20分）2024年高端餐廳閉店率較高，暴露出網紅餐廳過度依賴打卡經濟的隱患。深圳（86.07分）高端餐飲韌性很強，2020年開業(yè)的珍庭潮州菜經歷了新冠疫情和經濟下行沖擊，一直在克服食材成本居高不下的困擾，其經營狀況還算穩(wěn)健且品牌影響力持續(xù)擴大，已成為深圳高端餐飲標桿之一。

總體來看，中國精致餐飲呈現如下格局：港澳底蘊深厚，持續(xù)領跑；京滬雙核驅動，以規(guī)模制勝；杭州、蘇州、成都等新勢力特色化發(fā)展，加速追趕。展望未來，中國精致餐飲正從“數量擴張”轉向“質量深耕”。港澳需強化創(chuàng)新以維持標桿地位；京滬應探索可持續(xù)商業(yè)模式應對高競爭；新勢力城市可借力文化特色（如蘇杭江南菜系、成都川味美學）打造差異化高端體驗。數字化服務與綠色供應鏈將成為下一階段核心競爭力，資本對區(qū)域性精品餐廳的投資熱度預計持續(xù)升溫。

高端餐飲不僅是城市經濟活力的晴雨表，更是消費升級的急先鋒。誰能在創(chuàng)新與商業(yè)間找到平衡，誰將在未來主導“舌尖上的戰(zhàn)場”。

賈璐、張蕊對數據收集有重要貢獻。